中概股教育王牌暴跌超60%行业估值逻辑就此瓦解

5月24日盘前，一条传闻在各大社群疯传：北京市海淀区教育开会下达指示，主要内容涉及：假期不允许上课；学科类和素质教育类培训机构不让上市；教培行业不让做广告。

或受此传闻影响，教育中概股呈现集体下跌趋势。

截至美东时间5月24日下午收盘，好未来下跌17.14%；新东方下跌18.29%，高途（原跟谁学）下跌12.05%，网易有道下跌9.22%，无忧英语（51Talk)下跌19.16%，朴新教育下跌22.44%，精锐教育下跌12.20%......

此外，港股表现也不容乐观，新东方在线、卓越教育、思考乐教育等公司在24日也呈现下跌趋势，且该趋势一直持续到当前（25日）交易中。

这已经不是教育股第一次下跌。

北京时间5月21日晚间，中央全面深化改革委员会第十九次会议审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。会议强调，要强化线上线下校外培训机构规范管理，并重点强调了要严禁教培行业随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。二级市场立即阵痛，美股教育板块集体下挫。

截至当天下午收盘，好未来跌超10%、新东方跌超5%、高途跌超10%。

再向前追溯，基本从2021年1月之后，教育股在二级市场的表现都不佳。

以好未来为例，最近三个月好未来股价呈现整体下跌趋势，股价最高峰在2月为90.15美元/股，而当前好未来股价为35.37美元/股，跌幅高达60.77%。

二级市场的动荡不乐观，与当下教培行业监管政策不明朗有关。

今年1月，中纪委发文批评教育培训行业——《谁在办？怎么管？资本漩涡下的在线教育》。

随后两会期间，中纪委再次聚焦教培行业乱象，并在官方微信连发两篇文章点名校外培训乱象丛生；两会期间多位代表也提交多条议案要求加大加强教培行业整改工作。

习近平总书记更是在两会期间表达了对于教培行业乱象监管整顿的决心：“对群众反映强烈的突出问题，对打着教育旗号侵害群众利益的行为，要紧盯不放，坚决改到位、改彻底。”

这是国家层面对教育培训市场乱象从未有过的重视程度及监管态度。

随后，可以看到的是，关于教育培训行业预收款、教师资质、宣传广告等方向的监管、整改动作密集出现。

系统且详尽规范教培行业发展的“双减”政策也在当下审议通过后，即将落地。

在中关村互联网教育发展峰会上，中国民办教育协会会长刘林曾发言时称，随着“双减”相关政策文件逐步出台，K12培训相关教育机构、培训平台的可持续发展将受到重大影响，生存成长空间会被压缩，集中于K12的大量投资将不得不转向互联网教育其他赛道，从而带动整个行业的发展空间进一步重组。

而从传闻看，这次的动荡或也会波及K12外的低幼启蒙赛道。

在政策指向下，教培行业正在进行一次大的洗牌，过去蜂拥而上的资本也在此节点，重新回归理性。

值得注意的是，双减政策尚未正式对外发布。教育股在二级市场的表现，或未到达止跌点，还将呈现下挫趋势。

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